Analyse du Marché : Récupération du Dollar Américain après des Données ISM Positives

• Le Dollar Américain se redresse légèrement après des chiffres ISM encourageants.
• Les marchés ont été secoués lundi en Asie, avec une chute de plus de 12 % des indices japonais.
• L’indice du Dollar Américain tombe sous 103,00, mais se redresse rapidement grâce à des données ISM solides.

Le Dollar Américain (USD) montre des signes de reprise lors de la session américaine, suite à des résultats meilleurs que prévu de l’Institut de Gestion des Approvisionnements (ISM). La vente massive initiale a été déclenchée par la performance désastreuse des indices Nikkei et Topix japonais, qui ont enregistré une baisse de plus de 12 %, marquant la pire performance depuis 1987. Cela a poussé les investisseurs vers des obligations refuges. Avec la baisse des rendements, le Dollar Américain perd de sa vigueur, car une série de données économiques américaines décevantes et des rendements en baisse ne favorisent plus le Greenback.

Sur le plan économique, la semaine a débuté avec un ensemble de données significatives de l’ISM. Tous les segments ont montré une amélioration, sortant de la contraction, ce qui a contribué à la reprise du Dollar. Parallèlement, la Réserve Fédérale (Fed) tente de rassurer les marchés avec des commentaires indiquant qu’une récession n’est pas à l’horizon.

Résumé Quotidien des Marchés : Goolsbee Rassure, Surprises de l’ISM

• Austan Goolsbee, président de la Réserve Fédérale de Chicago, a surpris les marchés en déclarant que la Fed ne prévoit pas de récession et qu’un seul rapport sur l’emploi ne suffit pas à alimenter les inquiétudes.
• Les marchés étaient en mode panique lundi après la chute de plus de 12 % des indices japonais. À un moment donné, les traders ont évalué à 60 % la probabilité d’une réduction d’urgence des taux en août, selon Bloomberg. Le Dollar a chuté de près de 3 % par rapport au Yen japonais.
• À 13h45 GMT, les chiffres finaux de l’Indice des Directeurs d’Achat (PMI) de S&P Global pour juillet ont été publiés :
  • Le PMI des services s’est établi à 55, contre 56 précédemment.
  • Le chiffre composite est passé à 54,3, contre 55 lors de la première lecture.
• À 14h00 GMT, les données de l’ISM pour juillet ont été publiées :
  • L’Indice de l’Emploi dans les Services a bondi de 46,1 à 51,1.
  • L’Indice des Nouvelles Commandes dans les Services est passé de 47,3 à 52,4.
  • Le PMI des Services est sorti de la contraction pour atteindre 51,4, contre 48,8.
  • L’Indice des Services Payés est resté stable, passant de 56,3 à 57.
• Les marchés boursiers ont connu une chute lundi, le Nikkei japonais enregistrant sa pire performance depuis 1987. Les actions américaines se sont éloignées de leurs plus bas et commencent à se redresser partiellement.
• Le CME Fedwatch Tool indique une probabilité de 96,5 % d’une réduction de 50 points de base (pb) des taux d’intérêt par la Fed en septembre. Une autre réduction de 50 pb est attendue en novembre avec une probabilité de 78,6 %, tandis qu’une réduction de seulement 25 pb est évaluée à 20,6 % pour ce mois.
• Le taux de référence américain à 10 ans se négocie à la hausse à 3,75 %, après avoir atteint un nouveau bas à 3,66 % plus tôt dans la journée.

Analyse Technique de l’Indice du Dollar Américain : Réajustement vers une Nouvelle Norme

L’Indice du Dollar Américain (DXY) a subi des pressions après la publication de données économiques américaines décevantes la semaine dernière. Lundi, la chute des actions continue de peser sur le Dollar. Il n’y a pas de niveaux de support clairs à proximité, bien que l’Indice de Force Relative (RSI) indique la fin de la vente, les pertes en Europe et aux États-Unis étant pour l’instant contenues sur les marchés boursiers.

La reprise se déroulera en trois étapes, avec le premier niveau à 103,18, qui a été maintenu vendredi mais a été franchi lundi durant les heures asiatiques. Une fois que le DXY clôturera au-dessus de ce niveau, le prochain objectif sera 104,00, qui était le support de juin. Si le DXY parvient à dépasser ce niveau, la Moyenne Mobile Simple (SMA) à 200 jours à 104,22 sera le prochain niveau de résistance à surveiller.

Sur le plan inférieur, le RSI survendu devrait empêcher le DXY d’enregistrer des pertes supplémentaires. Le support à proximité est le bas du 8 mars à 102,35. Une fois ce niveau franchi, la pression commencera à s’accumuler sur 102,00, un chiffre psychologique important, avant de tester 101,90, qui était un niveau clé en décembre 2023 et janvier 2024.

Indice du Dollar Américain : Graphique Journalier

Questions Fréquemment Posées sur la Crise Bancaire

La crise bancaire de mars 2023 a été déclenchée lorsque trois banques américaines, fortement exposées au secteur technologique et aux cryptomonnaies, ont subi une vague de retraits qui a révélé de graves faiblesses dans leurs bilans, entraînant leur insolvabilité. La plus médiatisée de ces banques était la Silicon Valley Bank (SVB), qui a connu une augmentation des demandes de retrait en raison de la peur des conséquences de l’effondrement de FTX et des rendements nettement plus élevés offerts ailleurs.

Pour faire face aux demandes de rachat, la Silicon Valley Bank a dû vendre ses avoirs, principalement des obligations du Trésor américain. Cependant, en raison de la hausse des taux d’intérêt causée par les mesures de resserrement rapide de la Réserve Fédérale, la valeur des obligations du Trésor avait considérablement chuté. L’annonce d’une perte de 1,8 milliard de dollars suite à la vente de ses obligations a déclenché une panique et a précipité une ruée sur la banque, qui a conduit à sa prise de contrôle par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). La crise s’est étendue à la First Republic, basée à San Francisco, qui a été sauvée par un effort coordonné d’un groupe de grandes banques américaines. Le 19 mars, Credit Suisse en Suisse a également connu des difficultés après plusieurs années de performances médiocres et a dû être racheté par UBS.

La crise bancaire a eu un impact négatif sur le Dollar Américain (USD) car elle a modifié les attentes concernant l’évolution future des taux d’intérêt. Avant la crise, les investisseurs s’attendaient à ce que la Réserve Fédérale continue d’augmenter les taux pour lutter contre une inflation persistante. Cependant, une fois qu’il est devenu évident que cela mettait une pression considérable sur le secteur bancaire en dévaluant les avoirs des banques en obligations du Trésor, l’attente était que la Fed fasse une pause ou même inverse sa trajectoire de politique. Étant donné que des taux d’intérêt plus élevés sont favorables au Dollar Américain, celui-ci a chuté en raison de la réduction de la probabilité d’un changement de politique.

La crise bancaire a également été un événement haussier pour l’Or. Premièrement, il a bénéficié d’une demande accrue en raison de son statut d’actif refuge. Deuxièmement, elle a conduit les investisseurs à s’attendre à ce que la Réserve Fédérale suspende sa politique agressive de hausse des taux, par crainte de l’impact sur la stabilité financière du système bancaire – des attentes de taux d’intérêt plus bas ont réduit le coût d’opportunité de détenir de l’Or. Troisièmement, l’Or, qui est libellé en Dollars Américains (XAU/USD), a vu sa valeur augmenter en raison de la faiblesse du Dollar.