- Le Dow Jones a connu une forte reprise, regagnant du terrain récemment perdu jeudi.
- Les actions sont globalement en hausse alors que les investisseurs se concentrent sur les nouvelles positives et négatives.
- Les marchés obligataires réévaluent légèrement leur position concernant une éventuelle baisse des taux de la Fed.
Jeudi, l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré une forte hausse après que les chiffres du Produit Intérieur Brut (PIB) américain aient surpris à la hausse, réduisant ainsi les attentes d’une baisse des taux en septembre. Cependant, un panorama mitigé des données sous-jacentes du PIB et une contraction marquée des commandes de biens durables aux États-Unis maintiennent l’appétit pour le risque à un niveau élevé, les investisseurs comptant sur des données économiques plus faibles pour inciter la Réserve fédérale (Fed) à entamer un nouveau cycle de baisse des taux.
Le PIB trimestriel annualisé a bondi à 2,8 % au deuxième trimestre, bien au-dessus des prévisions de 2,0 % et s’ajoutant à la croissance de 1,4 % du trimestre précédent. Cette forte augmentation du PIB américain au cours du premier semestre 2024 a fait hésiter les traders de taux, qui ont revu à la baisse leurs attentes concernant une première baisse des taux en septembre. Malgré cette atténuation des prévisions de baisse, les chances d’une réduction des taux au troisième trimestre restent élevées : selon l’outil FedWatch du CME, les marchés ont brièvement évalué à 85 % la probabilité d’une baisse d’au moins un quart de point le 18 septembre, avant que les investisseurs ne réévaluent les données américaines et ne fixent à nouveau les attentes de baisse à 100 %.
En examinant les données sous-jacentes du rapport de jeudi, il apparaît qu’il y avait plus à dire sur les chiffres du PIB américain du deuxième trimestre. Une forte augmentation des dépenses gouvernementales aux niveaux fédéral et étatique a constitué une part importante des gains de croissance du PIB au deuxième trimestre, avec des hausses significatives dans les dépenses liées au logement et aux soins de santé, deux catégories pour lesquelles les consommateurs américains n’ont d’autre choix que d’accepter les augmentations de prix sans possibilité de négociation. Entre les dépenses gouvernementales, les loyers et les coûts médicaux, ces trois catégories ont représenté environ 80 % des gains de croissance du PIB.
Les commandes de biens durables aux États-Unis ont connu une forte contraction en juin, affichant une baisse de 6,6 % par rapport à une prévision de 0,3 % et à une légère hausse de 0,1 % le mois précédent. Il s’agit du pire rapport sur les commandes de biens durables depuis février, et toutes les impressions de commandes ont été révisées à la baisse depuis le rapport d’avril 2023. Les commandes cumulées de biens durables pour 2024 sont en baisse de plus de dix pour cent depuis le début de l’année, et d’autres déclins sont attendus à mesure que les révisions à la baisse se poursuivent.
Les marchés se tourneront maintenant vers l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de vendredi pour clore le calendrier des données de la semaine. Les investisseurs espèrent largement une nouvelle baisse de l’inflation PCE aux États-Unis, les prévisions du marché appelant à une impression de 2,5 % en glissement annuel pour l’inflation PCE de base, contre 2,6 % précédemment.
Actualités du Dow Jones
Le Dow Jones a grimpé d’environ 400 points jeudi avant de se stabiliser avec un gain sain de 200 points, enregistrant une hausse de plus de 0,9 % et dépassant à nouveau le seuil majeur de 40 000,00 alors que les actions reprennent des paris à risque après la forte baisse de la veille, où le Dow Jones avait perdu environ 500 points en une seule journée.
Environ la moitié de l’indice Dow Jones a clôturé dans le vert jeudi, avec des investisseurs revenant vers des valeurs technologiques prisées comme International Business Machines Corp. (IBM) et Salesforce Inc. (CRM). IBM a connu une hausse après avoir annoncé des réservations d’IA supérieures aux attentes, alors que les grandes entreprises technologiques continuent de profiter de la ruée vers l’IA. IBM a progressé de plus de 4,3 % jeudi, atteignant 192,00 dollars par action. CRM a augmenté de 2,7 % pour franchir 256,50 dollars par action, alors que le commerce de l’IA continue d’attirer l’attention des investisseurs.
Perspectives techniques du Dow Jones
Le Dow Jones a rebondi dans une tentative de récupérer le terrain perdu jeudi, ajoutant plus de 350 points au cours de la journée et récupérant une grande partie de la baisse de 500 points de mercredi. Le DJIA est de nouveau au-dessus du seuil de 40 000,00, testant les niveaux proches de 40 200,00. Cependant, des flux baissiers continuent d’affecter l’action des prix à court terme, et l’indice boursier majeur reste dans le rouge pour la semaine de trading.
Malgré la reprise de la journée, le Dow Jones se situe toujours à un niveau bas après une forte correction par rapport aux sommets historiques atteints la semaine dernière à 41 371,38. À long terme, le DJIA se négocie correctement, évoluant bien au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, qui se situe à 37 950,00.
Graphique du Dow Jones sur cinq minutes
Graphique quotidien du Dow Jones
Questions fréquentes sur le Dow Jones
L’indice Dow Jones Industrial Average, l’un des plus anciens indices boursiers au monde, est composé des 30 actions les plus échangées aux États-Unis. Cet indice est pondéré par les prix plutôt que par la capitalisation boursière. Il est calculé en additionnant les prix des actions constitutives et en les divisant par un facteur, actuellement de 0,152. L’indice a été fondé par Charles Dow, également créateur du Wall Street Journal. Au fil des ans, il a été critiqué pour ne pas être suffisamment représentatif, car il ne suit que 30 conglomérats, contrairement à des indices plus larges comme le S&P 500.
De nombreux facteurs influencent l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance globale des entreprises composant l’indice, révélée dans les rapports trimestriels, est le principal facteur. Les données macroéconomiques américaines et mondiales contribuent également à influencer le sentiment des investisseurs. Le niveau des taux d’intérêt, fixé par la Réserve fédérale (Fed), impacte également le DJIA, car il affecte le coût du crédit, sur lequel de nombreuses entreprises dépendent fortement. Par conséquent, l’inflation peut être un moteur majeur, tout comme d’autres indicateurs qui influencent les décisions de la Fed.
La théorie de Dow est une méthode d’identification de la tendance principale du marché boursier développée par Charles Dow. Une étape clé consiste à comparer la direction de l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et de l’indice Dow Jones Transportation Average (DJTA) et à ne suivre que les tendances où les deux évoluent dans la même direction. Le volume est un critère de confirmation. La théorie utilise des éléments d’analyse des pics et des creux. La théorie de Dow postule trois phases de tendance : l’accumulation, lorsque l’argent intelligent commence à acheter ou à vendre ; la participation publique, lorsque le grand public s’engage ; et la distribution, lorsque l’argent intelligent sort.
Il existe plusieurs façons de trader le DJIA. L’une d’elles consiste à utiliser des ETF qui permettent aux investisseurs de négocier le DJIA comme un seul titre, plutôt que d’acheter des actions dans les 30 entreprises constitutives. Un exemple phare est l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). Les contrats à terme sur le DJIA permettent aux traders de spéculer sur la valeur future de l’indice, tandis que les options offrent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre l’indice à un prix prédéterminé à l’avenir. Les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d’acheter une part d’un portefeuille diversifié d’actions du DJIA, offrant ainsi une exposition à l’ensemble de l’indice.
