En moyenne, un marché baissier des cryptomonnaies dure environ un an, parfois jusqu’à deux ans. Cette phase se produit lorsque l’offre dépasse la demande, entraînant une baisse prolongée des prix.
Un des marchés baissiers les plus marquants s’est produit en 2022. À cette époque, FTX, l’une des plus grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies en termes de volume de transactions, a fait faillite suite à une importante panique bancaire. Cette chute a provoqué un effet domino, entraînant l’effondrement de plusieurs fonds spéculatifs et protocoles de prêt, marquant un point bas significatif pour l’industrie.
Analyse de la Psychologie du Marché Baissier
Récemment, des discussions ont émergé concernant un retour du marché des cryptomonnaies dans une phase baissière. De nombreuses cryptomonnaies ont rencontré des difficultés depuis que le Bitcoin (BTC) a atteint 73 750 $ en mars. Cette baisse a suscité des inquiétudes quant à une possible entrée dans une nouvelle période prolongée de baisse des prix.
Ce phénomène, survenu de manière inattendue avant le halving, a secoué le marché. À ce moment-là, beaucoup prédisaient que les prix des cryptomonnaies atteindraient des sommets encore plus élevés.
Cependant, cela ne s’est pas concrétisé. Au contraire, le prix du BTC, tout comme celui d’autres cryptomonnaies, a soit stagné, soit chuté, ou a connu des faux signaux de reprise.
Ces éléments, parmi d’autres, ont conduit certains acteurs du marché à suggérer que nous pourrions entrer dans une phase baissière. Pour évaluer cette possibilité, BeInCrypto analyse le graphique de la psychologie des cycles de marché pour en tirer des enseignements.
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Comme le montre le graphique ci-dessus, il présente 14 étapes différentes. Par exemple, l’étape de la méfiance marque la fin du marché baissier lorsque les cryptomonnaies commencent à entrer dans la phase haussière. Il existe également des phases d’excitation, d’anxiété, d’euphorie ou de complaisance.
Il semble que la phase de méfiance ait eu lieu au premier trimestre de 2023, lorsque le prix du Bitcoin a commencé à afficher des gains de manière constante. Pendant ce temps, la période d’« excitation » a probablement coïncidé avec l’approbation des ETF en janvier de cette année, incitant les investisseurs à acheter davantage de BTC.
L’euphorie a probablement eu lieu en mars, lorsque le BTC et de nombreuses autres altcoins ont atteint des sommets variés. Le ralentissement récent pourrait indiquer que ce cycle se situe entre la complaisance et l’anxiété, ce qui précède généralement un marché baissier.
Les Holders de Bitcoin Résistent Malgré les Problèmes d’Ethereum
Cependant, les périodes de complaisance et d’anxiété pourraient avoir été des faux signaux. Selon Glassnode, le ratio de risque de vente des holders à long terme de Bitcoin offre un indice. Ce métrique mesure le niveau de prise de bénéfices par rapport aux cycles de marché passés.
Actuellement, ce ratio reste en dessous du pic observé lors du marché haussier de 2021, ce qui indique que les holders à long terme de Bitcoin s’abstiennent de vendre.
De telles actions suggèrent une forte conviction parmi les holders à long terme. À cet égard, la plateforme d’analyse on-chain explique que :
« Un pourcentage élevé de la richesse du réseau Bitcoin est détenu par ce groupe d’investisseurs par rapport aux précédents pics de cycle, ce qui suggère qu’il y a une certaine patience de la part des investisseurs, attendant des prix plus élevés. »
Si cela s’avère vrai, le marché baissier pourrait ne pas être imminent, et le cycle pourrait encore être dans sa phase baissière. Cependant, certains participants du marché restent sceptiques en raison de la sous-performance de certaines altcoins, en particulier Ethereum (ETH).
En 2021, après que le Bitcoin ait atteint son sommet historique (ATH), l’ETH a rapidement suivi et a dépassé son précédent pic. Cette fois-ci, la situation est différente, même avec le lancement des ETF Ethereum.
Actuellement, l’ETH se négocie à 2 657 $, marquant une baisse de 45 % par rapport à son ATH. Auparavant, de nombreux acteurs du marché avaient prédit avec confiance que l’altcoin atteindrait entre 8 000 et 10 000 $, mais ces attentes ne se sont pas encore concrétisées.
Certaines de ces prévisions optimistes se sont estompées alors que l’ETH continue de sous-performer, renforçant la conviction qu’un marché baissier est imminent. Cependant, il est important de reconnaître que les principales cryptomonnaies, y compris le BTC et l’ETH, ont récemment traversé une période de distribution, ce qui a contribué à la correction des prix récente.
Les Ours Sont Toujours en Veille pour un Hiver Crypto
Les participants du marché pourraient également s’inquiéter du ralentissement des achats de BTC par les baleines de la cryptomonnaie. Cependant, ces pauses sont typiques lors d’un cycle haussier. Malgré cela, la prudence est de mise, comme l’indique le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
Le NUPL mesure si les investisseurs sont en profit ou en perte. Lorsque la lecture augmente, cela indique que davantage d’investisseurs constatent des bénéfices plus élevés. À l’inverse, une diminution signale une baisse des gains.
Ce métrique aide également à déterminer si le marché est entré dans une phase baissière. Une augmentation indique un cycle haussier plus fort, tandis qu’une baisse significative augmente la probabilité d’un marché baissier.
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Au moment de la rédaction, le NUPL de Bitcoin se situe à 0,46. En juillet, une chute similaire dans cette fourchette a conduit le prix du BTC à descendre à 55 857 $. La dernière fois que cet indicateur a atteint ce niveau, le prix du Bitcoin était tombé à 42 576 $.
Cela fait de la lecture actuelle un point critique pour le marché. Si le NUPL continue de diminuer et atteint 0,40 ou moins, les ours pourraient prendre le contrôle. Selon Grizzly, un analyste pseudonyme sur CryptoQuant, si cela se produit, le BTC pourrait potentiellement chuter à 40 000 $.
« Si l’indice continue sa tendance à la baisse, il est raisonnable de s’attendre à ce que les ours prennent le contrôle total du marché. Dans un tel scénario, le prix pourrait descendre autour de 40 000 $, » a écrit Grizzly dans son analyse.
