Les fonds négociés en bourse (ETF) liés à l’ether (ETH) d’Ethereum pourraient commencer à être échangés dès mardi.
Cette introduction est très attendue par les traders en quête d’une nouvelle « narration » sur le marché. Cependant, il est difficile de prédire son impact exact. Voici quatre éléments à surveiller.
Impact sur les prix ?
Quel effet l’ETF sur l’ether aura-t-il sur le prix de l’actif sous-jacent ? Qu’en est-il du prix du bitcoin ? Et du reste du marché des cryptomonnaies ?
Depuis le lancement de l’ETF bitcoin aux États-Unis en janvier, le bitcoin a grimpé de 56 % et l’ether de 38 %.
Pouvons-nous nous attendre à un choc de prix similaire avec l’ETF ether ? L’ether va-t-il augmenter ? Le bitcoin également ? D’autres cryptomonnaies suivront-elles cette tendance ?
Augmentation de l’adoption ?
Lorsque l’ETF ether commencera à être échangé, des investisseurs plus traditionnels pourraient obtenir une exposition au prix de l’ether, mais leur engagement financier contribuera-t-il à l’adoption du réseau Ethereum ?
Les ETF apporteront sans aucun doute une légitimité à cet actif aux yeux des investisseurs traditionnels. Cependant, existe-t-il un lien direct (ou même indirect) entre un conseiller financier achetant l’ETF ether dans un IRA pour un client et ce même conseiller finissant par miser sur son ether ou acheter le dernier memecoin ERC-20 à la mode ?
Je pense que c’est envisageable, mais je ne parierais pas là-dessus, car, d’après mon expérience, les gens se préoccupent d’abord du prix, puis encore du prix, et encore du prix.
Quel rôle pour la SEC ?
Je m’attendais à ce que les cryptomonnaies soient intégrées dans des ETF, car la Commission des valeurs mobilières (SEC) a toujours considéré ces actifs comme des titres, et il existe de nombreux ETF remplis de titres. Néanmoins, la SEC a été franchement hostile envers les cryptomonnaies. Cela changera-t-il avec l’ETF ether ?
Récemment, la SEC a abandonné son action contre Consensys après que la société de logiciels Ethereum ait poursuivi la SEC en avril, alléguant que le régulateur enquêtait sur la possibilité qu’Ethereum, après la fusion, soit un titre. Peut-être verrons-nous un environnement où la SEC cesse de s’immiscer. Ou peut-être que l’ETF rendra encore plus clair que l’ether est en effet un titre et que la SEC resserrera son contrôle.
Qui sont les investisseurs de l’ETF ether ?
En général, les partisans d’Ethereum sont plus des polytheistes de la cryptomonnaie que les partisans du bitcoin, soutenant un avenir « multi-chaînes ». Ainsi, bien que je soupçonne qu’il y ait un chevauchement entre les bases d’investisseurs de l’ETF bitcoin et de l’ETF ether, je ne sais pas quoi penser de l’investisseur moyen de l’ETF ether.
Est-ce que nous attirons des bureaux familiaux et des fonds spéculatifs à la recherche de gains asymétriques ? Des conseillers financiers traditionnels cherchant à lutter contre l’inflation ? Des jeunes de 25 ans cherchant à réaliser d’énormes gains pour pouvoir prendre leur retraite tôt et voyager à travers le monde tant qu’ils sont encore jeunes ? Cet ETF ether est-il strictement destiné aux institutions tandis que les investisseurs particuliers continueront à conserver leur ether sur Coinbase ou Robinhood ?
Et qui sera le leader du côté des émetteurs ? BlackRock dominera-t-il également les flux de capitaux avec l’ETF ether ?
Probablement, et que cela soit bon ou mauvais, seul le temps nous le dira à partir de mardi.
Remarque : Les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et affiliés.
