Analyse du financement de l’industrie du jeu vidéo : État des lieux et perspectives
22 juillet 2024, 9h00
Crédit image : Konvoy Ventures
L’industrie du jeu vidéo présente des opportunités de croissance, mais selon le rapport de Konvoy Ventures, le financement n’a pas encore connu de reprise significative.
Aperçu du marché du financement des jeux
Financement privé des jeux Q1 2020 – Q2 2024
Au cours du premier semestre 2024, le financement privé pour les jeux (comprenant le capital-investissement, le capital de croissance, les minorités d’entreprise, les PIPEs et le financement par capital-risque, à l’exclusion des transactions de fusion et acquisition) a atteint 2,89 milliards de dollars. Bien que ce chiffre dépasse le total annuel de 2,80 milliards de dollars de 2023, il est en grande partie attribuable à l’investissement de 1,5 milliard de dollars de Disney dans Epic Games. En excluant cet investissement exceptionnel, les 1,39 milliard de dollars restants pour le premier semestre 2024 représentent une baisse de 9 % par rapport aux 1,53 milliard de dollars du premier semestre 2023.
Financement en capital-risque des jeux Q1 2020 – Q2 2024
De même, le financement en capital-risque pour les jeux continue de diminuer. Au deuxième trimestre 2024, les sociétés de capital-risque ont annoncé des investissements de 492 millions de dollars dans des startups de jeux, soit une baisse de 20 % par rapport au premier trimestre 2024 et de 7 % par rapport au deuxième trimestre 2023. Ce montant représente le troisième total le plus bas de tous les trimestres depuis 2020. Le total du premier semestre 2024, s’élevant à 1,09 milliard de dollars, indique une baisse de 20 % par rapport à la même période en 2023.
Nombre de transactions en capital-risque Q1 2020 – Q2 2024
Le nombre de placements en capital-risque a également chuté. Les 104 transactions conclues au deuxième trimestre 2024 représentent une baisse de 22 % par rapport au premier trimestre et de 12 % par rapport à la même période l’année précédente.
Un déclin qui ralentit
Données sur le financement des jeux
Bien que ces baisses soient notables, le rythme de déclin semble ralentir. Le financement privé des jeux a chuté de 87 % entre le premier semestre 2022 et le premier semestre 2023, tandis que la croissance de 89 % observée entre le premier semestre 2023 et le premier semestre 2024 est significative. En excluant l’investissement de Disney dans Epic Games, la croissance se transforme en une baisse de 9 %.
Les financements en capital-risque divulgués et les transactions conclues suivent une tendance similaire, avec des baisses plus marquées entre 2022 et 2023 par rapport aux changements de 2023 à 2024.
Concentration du financement en phase précoce
Bien que le financement en capital-risque reste globalement faible, Konvoy Ventures a mis en lumière deux tendances influençant le marché.
Le financement en capital-risque est moins concentré sur un petit nombre d’entreprises.
D’une part, une plus grande proportion de transactions représente 80 % du financement en capital-risque divulgué. En 2024, 22 % des transactions ont constitué 80 % du capital-risque alloué, presque le double du taux de 2021, où seulement 12 % des transactions représentaient cette même part. Selon Konvoy Ventures, cette distribution plus large du financement est bénéfique pour le marché du capital-risque.
D’autre part, l’entreprise souligne que les financements en croissance et les tours de financement tardifs sont devenus rares en 2024. Depuis le premier trimestre 2022, 89 % des placements en capital-risque dans le secteur des jeux ont été attribués à des startups en phase précoce.
Cela suggère que les startups en phase de croissance et tardives rencontrent des difficultés pour lever des tours de financement ultérieurs. Bien que le financement soit plus réparti, cela est dû à un nombre réduit de grandes transactions qui ne sont pas conclues ou divulguées, ce qui aurait pu capter une part disproportionnée de capital. Il est probable que les entreprises qui auraient levé ces tours de financement manquants aient réalisé leur dernier tour avant que les hausses des taux d’intérêt aux États-Unis ne commencent en mars 2022.
Cette tendance ne semble pas prête de s’inverser. Au cours du dernier trimestre, a16z Games et Bitkraft Ventures ont levé un total de 875 millions de dollars pour investir dans des startups de jeux en phase précoce.
Le rapport complet de Konvoy Ventures sur l’industrie du jeu est désormais disponible et inclut des données régionales ainsi que des tendances clés qui façonnent le marché.
