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La Dégringolade d’Evergrande : Un Aperçu des Développements Récents
Depuis septembre de l’année dernière, la situation se détériore pour Xu Jiayin, le fondateur du groupe China Evergrande, ainsi que pour certains de ses collaborateurs. Les liquidateurs de ce promoteur immobilier chinois cherchent à récupérer 6 milliards de dollars en dividendes et rémunérations pour rembourser les créanciers. Cette somme est fondée sur des allégations selon lesquelles l’entreprise aurait falsifié ses états financiers entre 2017 et 2020. Ces actions font partie d’une procédure judiciaire entamée en mars contre plusieurs défendeurs, y compris l’ex-épouse de Xu, Ding Yumei, l’ancien PDG Xia Haijun, l’ancien directeur financier Pan Darong, ainsi que trois entités liées à Xu et Ding.
Les liquidateurs, Edward Simon Middleton et Tiffany Wing Sze Wong de la société de restructuration Alvarez & Marsal, ont déclaré dans un communiqué boursier que « les procédures sont en cours et il n’y a aucune certitude quant à leur succès ni sur le montant qui pourrait finalement être récupéré par la société. »
Restrictions sur les Actifs
Les liquidateurs ont également obtenu des injonctions à Hong Kong limitant les droits de Xu, Ding et Xia concernant la gestion de leurs actifs mondiaux. Les actions en justice ont été lancées le 22 mars contre Xu, Xia et Pan, et ont depuis été élargies pour inclure Ding et trois entités associées. Les injonctions initialement accordées à Xu et Xia le 24 juin ont été étendues pour inclure Ding.
Ces actions judiciaires et injonctions étaient précédemment soumises à des ordonnances de confidentialité émises par la Haute Cour de Hong Kong, qui ont été levées le 2 août. Ces démarches représentent les dernières tentatives des liquidateurs pour sécuriser des actifs en vue de rembourser les créanciers dans le cadre du processus de faillite d’Evergrande, qui a débuté en janvier avec l’ordre de liquidation de la société, endettée à hauteur de 329 milliards de dollars.
Réalisations Modestes
Plus de 90 % du bilan d’Evergrande se trouve sur le continent, et peu de précédents existent pour que des liquidateurs offshore saisissent des actifs onshore. Ce processus de liquidation met à l’épreuve l’applicabilité des décisions judiciaires de Hong Kong en Chine continentale. Selon une mise à jour de mai, les réalisations des actifs de l’entreprise ont été « modestes », et les liquidateurs cherchent désormais des investisseurs pour la restructuration de la société.
Dans un dépôt de mai, les liquidateurs ont déclaré : « Bien que des réalisations modestes des actifs de la société aient été effectuées, la liquidité de la société et d’autres ressources internes restent limitées. Compte tenu du niveau d’endettement de la société et des défis auxquels le groupe est confronté, en l’absence d’un nouvel investissement substantiel, les liquidateurs ne voient actuellement pas de voie vers une restructuration qui permettrait à la société de satisfaire aux exigences de reprise et de reprendre le commerce de ses actions. »
Enquête sur les Fournisseurs de Services
Les avocats désignés par les liquidateurs examinent certains des fournisseurs de services d’Evergrande, y compris son ancien auditeur PricewaterhouseCoopers, à la recherche de preuves de fautes ou de négligences qui pourraient permettre aux liquidateurs de faire des réclamations pour récupérer des pertes pour les créanciers, selon un rapport de Reuters en juin.
Vente de l’Unité Électrique en Cours
Lundi, la filiale de voitures électriques d’Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group Limited, a annoncé qu’un tribunal local avait décidé que deux de ses unités onshore devaient entrer en faillite et en réorganisation, une semaine après que des créanciers individuels aient déposé des demandes en ce sens. En mai, les liquidateurs avaient conclu un accord non contraignant avec un acheteur non identifié pour acquérir la participation de 58,5 % d’Evergrande dans cette entreprise de véhicules électriques en difficulté, tout en fournissant une ligne de crédit pour financer ses opérations continues.
Les actifs personnels de Xu sont également sur le bloc de liquidation. En mai, des administrateurs ont vendu un manoir sur le Victoria Peak à Hong Kong, lié à Xu, pour 448 millions de HK$, soit une réduction de 44 % par rapport à l’évaluation de 800 millions de HK$. En juin, une entreprise de Shenzhen a déposé une pétition auprès de la Haute Cour pour demander la vente d’un appartement à Kowloon appartenant à Xu afin de rembourser des dettes.
Sanctions et Pénalités
Plus tôt cette année, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine a rejeté les déclarations de défense fournies par Xu et d’autres dirigeants sanctionnés pour leur rôle dans des fraudes financières et des manquements à la divulgation au sein du promoteur en faillite. La CSRC a également infligé une amende de 577 millions de dollars à Evergrande pour avoir émis des obligations de manière frauduleuse, basées sur des revenus gonflés de 2019 à 2020, et a imposé une amende de 47 millions de RMB à Xu, qui a également été banni à vie du marché des valeurs mobilières en Chine.
