Le mois dernier, GIC a augmenté sa participation dans le Shanghai Nanxiang InCity Mega Mall à 98 %.
Au cours de l’année se terminant le 31 mars, GIC de Singapour a enregistré une performance d’investissement à son niveau le plus bas depuis plus de dix ans. Un rapport publié par le fonds souverain a révélé que son taux de rendement annualisé sur les deux dernières décennies a chuté à 5,8 % contre 6,9 % l’année précédente.
En tenant compte de l’inflation, le taux de rendement réel du fonds sur cette période s’élevait à 3,9 %, a précisé GIC dans un communiqué. Sur la base des performances récentes, l’organisme d’investissement gouvernemental a réalisé des rendements nominaux annualisés de 4,4 % sur cinq ans, marquant une légère amélioration par rapport à la période de cinq ans se terminant l’année précédente.
Avec des actifs sous gestion estimés à 770 milliards de dollars, le fonds a diversifié son portefeuille de manière plus granulaire ces dernières années pour renforcer sa résilience, notamment par une augmentation des investissements dans les infrastructures et l’immobilier. La part de l’immobilier dans le portefeuille est restée stable à 13 % à la fin mars, après une augmentation de trois points de pourcentage au cours de l’exercice financier précédent.
Les investisseurs, dans le climat actuel, font face à un « terrain incertain » qui devrait continuer à peser sur les rendements, a déclaré le directeur général de GIC, Lim Chow Kiat. « Au milieu de cette volatilité, nous devons jouer sur nos forces et saisir de nouvelles opportunités. »
Attractivité des Technologies Vertes
Kiat a mentionné que les technologies climatiques, telles que l’acier vert et le stockage d’énergie, s’inscrivent bien dans la thèse d’investissement à long terme de GIC, notant que ces stratégies se retrouvent souvent coincées entre des catégories de capital traditionnelles : trop matures pour le capital-risque et la croissance, mais manquant de l’historique nécessaire pour attirer des financements d’infrastructure.
Lim Chow Kiat, directeur général de GIC
« Cette année, GIC a mis en place un programme d’investissement pour les actifs verts, suite au succès précoce du groupe de solutions durables dans le département de capital-investissement investissant dans les technologies climatiques, » a déclaré Lim.
À la fin mars, environ 39 % du portefeuille de GIC était investi dans des entreprises américaines, représentant la plus grande part géographique du fonds, suivie par les pays asiatiques hors Japon à 22 %.
La direction du fonds a souligné que la politique monétaire stricte aux États-Unis, les tensions géopolitiques accrues et les défis macroéconomiques en Chine liés à son marché immobilier pourraient constituer des menaces pour la performance des investissements.
« L’incertitude actuelle souligne l’importance de l’humilité dans les prévisions et réaffirme notre conviction de nous préparer plutôt que de prédire, » a indiqué le rapport.
Évolution de la Stratégie en Chine
Dans le cadre de sa stratégie en Chine, GIC recherche des opportunités pour acquérir des participations dans des unités locales de multinationales qui quittent le marché continental, selon un rapport du Financial Times publié mercredi.
« Certaines entreprises reconsidèrent, ou ont déjà reconsidéré, leur concentration et leur exposition en Chine… et cherchent à réduire les risques, ou à vendre complètement leurs activités, » a déclaré Jeffrey Jaensubhakij, responsable des investissements de GIC, au journal. « Si le bon actif se présente au bon prix, en raison d’un changement de direction stratégique, alors c’est une opportunité. »
Le fonds envisagerait d’investir dans ces entités continentales aux côtés de sociétés de capital-investissement, a ajouté Jaensubhakij.
GIC a misé sur la résilience de la Chine en juin en acquérant une participation de 48 % dans le plus grand centre commercial à bâtiment unique de Shanghai auprès de son partenaire dans le projet, China Vanke, portant l’intérêt de l’investisseur singapourien à 98 %. Une filiale de Vanke conserve une participation de 2 % dans cet actif, connu sous le nom de Shanghai Nanxiang InCity Mega Mall.
Ce centre commercial fait partie de la stratégie de GIC d’investir dans des « centres commerciaux super-régionaux dominants dans les grandes villes chinoises de premier plan, » a déclaré le fonds en 2020 lors de l’annonce de l’ouverture du centre commercial.
