Pas terrible, Bob, pas terrible —
La position de Tesla en tant qu’action de croissance nécessite des éclaircissements si cette tendance se poursuit.
Agrandir / Les investisseurs se soucieront-ils que les ventes de voitures et les marges bénéficiaires de Tesla diminuent plutôt qu’elles n’augmentent ?
Karol Serewis/SOPA Images/LightRocket via Getty Images
Tesla a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre avant un appel avec les investisseurs cet après-midi. Plus tôt ce mois-ci, l’entreprise a partagé ses chiffres de production et de livraison pour le Q2 2024, révélant une baisse de 14,4 % par rapport à l’année précédente dans le nombre de véhicules fabriqués, ainsi qu’une diminution de 4,8 % des ventes par rapport à la même période en 2023. Nous pouvons maintenant observer l’impact d’une baisse du prix moyen de vente sur le bilan de l’entreprise automobile.
Les revenus automobiles ont chuté légèrement plus que les livraisons, enregistrant une baisse de 7 % d’une année sur l’autre, atteignant 19,9 milliards de dollars. Les réductions de prix de Tesla depuis l’année dernière ont probablement contribué à cette situation. En revanche, la bonne nouvelle pour Tesla est qu’elle a doublé ses ventes de batteries et d’énergie solaire, déployant 9,4 GWh de batteries au Q2, ce qui a généré 3 milliards de dollars de revenus.
Une augmentation significative des crédits carbone
Tesla a également constaté une augmentation substantielle des crédits réglementaires, où d’autres fabricants automobiles paient l’entreprise pour pouvoir compter certains de ses véhicules électriques dans leurs propres flottes. Cet échange permet à d’autres sociétés de continuer à polluer au lieu de vendre des véhicules plus efficaces. Les crédits ont plus que triplé par rapport à 2023, avec 890 millions de dollars de crédits accumulés pour le Q2 2024.
Ensemble, ces éléments ont contribué à une croissance des revenus globaux de 2 % d’une année sur l’autre, atteignant 25,5 milliards de dollars, avec un bénéfice brut de 4,5 milliards de dollars (une augmentation de 1 % par rapport à l’année précédente). Cependant, une fois que les principes comptables généralement acceptés sont appliqués, les bénéfices nets ont chuté de 45 % d’une année sur l’autre, s’élevant à 1,5 milliard de dollars. La marge opérationnelle de l’entreprise, autrefois enviée par l’industrie, a diminué de 33 % d’une année sur l’autre, tombant à seulement 6,3 %.
Les dépenses opérationnelles de Tesla ont augmenté de 39 % d’une année sur l’autre, atteignant 3 milliards de dollars par an, tandis que les dépenses d’investissement ont crû de 10 % sur la même période. Cependant, de manière encourageante, par rapport au trimestre précédent, la trésorerie nette et le flux de trésorerie libre semblent beaucoup plus sains. (Les deux ont également augmenté d’une année sur l’autre.)
Bien que le PDG de Tesla, Elon Musk, ait affirmé à plusieurs reprises que Tesla est désormais une entreprise d’IA, peu de détails ont été fournis sur la manière dont l’IA contribuera aux revenus de l’entreprise dans les années à venir, en dehors de l’attente que les « profits liés au matériel soient accompagnés d’une accélération des profits liés à l’IA, aux logiciels et à la flotte. »
Cependant, Tesla a annoncé son intention de commencer la production de nouveaux véhicules au cours du premier semestre de l’année prochaine, « y compris des modèles plus abordables. » Ces nouveaux modèles utiliseront apparemment un mélange des véhicules actuels de Tesla et d’une plateforme de nouvelle génération que le constructeur est encore en train de concevoir.
