Bitcoin : Un Actif National en Devenir ? Vers des Objectifs de Prix de 500k$ et un Impact Mondial ! »>MicroStrategy : Une Acquisition de Bitcoin Malgré des Pertes Significatives
MicroStrategy, un des principaux détenteurs de Bitcoin au monde, a récemment acquis 12 222 $BTC, représentant environ 784 millions de dollars, au cours du deuxième trimestre. Cette opération a porté son portefeuille total à 226 500 $BTC, équivalant à environ 14,7 milliards de dollars.
Une Stratégie Risquée : Pertes et Défis Financiers
Malgré cette acquisition, la société de renseignement commercial a annoncé une perte nette de 123 millions de dollars en Bitcoin pour le même trimestre. Cette situation soulève des questions sur la viabilité de sa stratégie d’investissement dans les cryptomonnaies.
Analyse des Performances Financières de MicroStrategy
En plus des pertes liées au Bitcoin, MicroStrategy a enregistré un chiffre d’affaires trimestriel en baisse, avec un déficit de 5,74 dollars par action. Comparé à l’année précédente, le chiffre d’affaires total de l’entreprise a chuté de 7 %, atteignant 11,4 millions de dollars.
Les Conséquences de la Volatilité du Marché des Cryptomonnaies
La volatilité du marché des cryptomonnaies a des répercussions directes sur les performances financières de MicroStrategy. Pour faire face à ces pertes, l’entreprise pourrait envisager plusieurs options, telles que l’obtention d’un prêt, l’émission de nouvelles actions ou même la vente d’une partie de ses avoirs en Bitcoin.
Conclusion : L’Avenir de MicroStrategy en Question
Alors que MicroStrategy continue d’investir massivement dans le Bitcoin, la question demeure : la société pourra-t-elle surmonter ces défis financiers sans liquider ses actifs ? Les prochaines étapes de l’entreprise seront cruciales pour déterminer sa capacité à naviguer dans un environnement économique incertain.
Selon Lance Vitanza, analyste senior chez TD Cowen, l’entreprise fait face à des charges d’intérêt d’environ 45 millions de dollars, 20 millions de dollars en impôts sur le revenu, et 82 millions de dollars de bénéfices avant impôts cette année.
Pour financer ses avoirs en Bitcoin, MicroStrategy a émis plus de 2 milliards de dollars en obligations convertibles cette année, utilisant les revenus de son activité logicielle pour couvrir les impôts et les paiements d’intérêts.
De plus, un dépôt réglementaire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a révélé que l’entreprise prévoit de lever 2 milliards de dollars en vendant ses actions de classe A.
Nous avons l’intention d’utiliser le produit net de la vente de toute action ordinaire de classe A proposée dans ce prospectus à des fins générales d’entreprise, y compris l’acquisition de Bitcoin, sauf indication contraire dans le supplément de prospectus applicable.
Malgré des revers, l’expansion du portefeuille Bitcoin de MicroStrategy soulève des doutes quant à sa capacité à couvrir les dépenses croissantes liées à l’argent emprunté pour acquérir du Bitcoin.
Un autre signal d’alarme est que le prix du Bitcoin a diminué de 4 % cette semaine.
La grande question est de s’assurer que leurs flux de trésorerie seront suffisants pour couvrir les frais d’intérêt supplémentaires associés à la dette convertible qu’ils ont émise. Si mes estimations sont correctes, ils n’ont pas beaucoup de marge d’erreur. Lance Vitanza
Vitanza estime que MicroStrategy ne fera pas d’achats de Bitcoin avant l’année prochaine. Bien que l’entreprise ait mis en place un nouvel indicateur pour maintenir la stabilité, cela pourrait ne pas résoudre complètement le problème.
Stratégie de MicroStrategy pour Réduire les Pertes – Rendement Bitcoin
MicroStrategy a introduit un nouvel indicateur clé de performance (KPI) appelé Rendement Bitcoin, qui évalue l’efficacité de sa stratégie Bitcoin.
Le Rendement Bitcoin mesure la différence en pourcentage entre les avoirs en Bitcoin de l’entreprise et ses actions en circulation.
L’entreprise utilise le chiffre de croissance annuel de cet indicateur (actuellement de 12,2 %) comme référence pour atteindre un APY de Bitcoin de 4 % à 8 % sur une période de trois ans.
Ce KPI est limité dans son objectif et est utilisé par la direction pour évaluer si l’entreprise utilise le capital des actionnaires de manière bénéfique, uniquement en ce qui concerne ses avoirs en Bitcoin.
Cependant, MicroStrategy a précisé que les calculs de cet indicateur ne prennent pas en compte la source de capital utilisée pour acheter du Bitcoin.
Notre Analyse – MicroStrategy Pourrait Être Contraint de Vendre Son Bitcoin
Le focus de MicroStrategy sur l’amélioration de son portefeuille Bitcoin et le développement du Rendement Bitcoin reflète son engagement à surmonter les défis financiers.
Cependant, la stratégie globale de l’entreprise pourrait en fin de compte en pâtir, car leurs indicateurs ne tiennent pas compte du capital utilisé pour acquérir du Bitcoin, ce qui obscurcit les coûts réels de l’investissement. Cela pourrait également affaiblir la confiance des parties prenantes.
Pour remédier à la situation, MicroStrategy pourrait être amené à contracter un prêt, à émettre davantage d’actions, ou à vendre du Bitcoin pour rembourser ses dettes, qu’ils doivent régler d’ici 2027.
Références
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